从客户订单角度分析，在风电平价的大背景下，2022年年初与客户价格谈判周期较长，一季度订单量偏低，第二季度至第四季度订单签订量呈逐步递增状态，2022年下半年订单签订量占全年的三分之二。
从自身产能方面和履约情况分析，为顺应风电行业机组大型化趋势，公司抓住转型期机遇，2022年初迅速决策大型叶片产能建设，二季度开始批量换型和产能爬坡，三季度开始实现批量产能，四季度叶片产能达到全年最高，当季形成叶片产值4.99GW，占全年产值的44，销量也达到了年度最高，公司第四季度风电叶片收入达到19.4亿元，占全年叶片收入的36。
综上所述，受客户订单及自身产能的影响，2022年公司风电产品收入在第四季度实现大幅增长。
3、对标分析
2020年公司收入随季度逐步增加，2021年各季度收入较为均衡，2022年四季度收入增长明显，主要是受风电产品收入变动的影响。因此，公司选取风电行业可比公司中材科技进行对标分析。通过公开查询到的信息显示，可比公司2020-2022年收入季节性变动情况如下表所示：
单位：亿元
对比可知，中材科技公司2020年收入逐季增长，2021年除一季度收入较低外其他季度收入较为均衡，2022年第四季度收入大幅增长，与公司情况变动基本一致。公司收入变动趋势与同行业相比不存在重大差异，不同年度间收入的季节性波动与行业政策、客户需求及公司自身产能建设密切相关。
会计师意见：
我们已阅读上述公司对毛利率持续下降的原因分析及第四季度营业收入大幅增长的原因分析等相关回复，基于我们对公司2022年度财务报表所执行的审计程序，没有发现公司的上述回复与我们在2022年度审计过程中所获取的资料及了解的情况存在重大不一致。
二、关于经营性现金流。
年报显示，报告期公司经营活动产生的现金流量净额为-6.55亿元，2020年、2021年同期数分别为24.18亿元、2.56亿元，近三年连续大幅减少，且报告期同比由正转负。报告期内，公司分季度经营活动产生的现金流量净额-5.28亿元、-5.47亿元、-3.96亿元、8.15亿元，季度间波动较大。
请公司：
（一）结合采购销售模式、结算方式、回款政策等，说明第四季度经营活动产生现金流量净额显著高于前三季度的原因，公司回款是否存在季节性特征：
回复：
1、销售模式：公司销售模式主要为大客户模式加部分项目招投标形式，公司轨道交通市场客户主要集中于中车、ALSTON、GE、BT等大公司和主机厂；风电叶片主要客户为运达、远景、中车株洲所等头部企业；汽车产品市场客户主要集中于大众、戴姆勒、宝马、通用、ZF等大客户；工业与工程市场主要客户为铁建重工、铁科等大客户，同时会参与桥梁、LNG等项目招投标。
2、回款模式：公司与国内客户签署的销售合同约定的结算方式主要为电汇、银行承兑、商业承兑、云信等，但一般未明确约定现金结算的比例及金额，除风电叶片发货前有部分预付款，其他业务领域境内客户均为收货后挂账一定周期方可付款。2022年实际回款以非现金为主，公司应收账款的平均周转天数约为90天，商业票据期限约为6个月。公司与境外客户主要以CIF或FOB贸易模式，签署的销售合同约定的结算方式基本为现金，结算周期约为1-3个月。
根据公司的销售模式及回款模式，回款情况主要取决于与客户的关系，客户供应链付款信用，客户资金情况以及物流情况。
3、季节性回款情况：公司汽车产品市场以境外业务为主，没有明显的季节性特征。但是，公司轨道交通、工业与工程板块的客户主要为各大主机厂、铁路统招或路局等单位，由于铁路行业特点，项目或工程资金拨付等集中在年末；风电行业的季节性特征，下半年是公司风电叶片的发货高峰期，其中四季度为全年发货量最高点，占全年发货的35-40，现金回款也是全年最高点。
整体来看，受公司所处行业情况的影响，公司国内轨道交通、工业与工程和风电产品市场回款集中在年底，尤其是现金回款，呈现在第四季度较为集中的特征，第四季度经营性的现金流入较多。但在流出端，各项税费、职工薪酬、付现费用为公司刚性支出，为保证供应商及民营企业稳定，公司一般按合同约定支付货款及劳务费，经营性现金流出在月度相对较为均衡，所以第四季度经营活动现金净额较高。
（二）补充说明在连续三年营收规模基本稳定的情况下，公司经营活动产生现金流量净额逐年下降的原因、对公司持续经营能力的影响，以及公司的应对措施。
回复：
1、公司经营活动产生现金流量净额逐年下降的原因
公司经营活动现金流入主要为收到的货款、税费返还、政府补助及收回的各种保证金，经营活动现金流出主要为支付的材料采购款、劳务费用、员工薪酬、税费和缴存的各项保证金等。公司近三年的收入、经营性现金流变动情况如下表所示：
单位：万元
（1）分年度情况
2020年，受节点并网政策引发风电行业抢装的影响，公司风电产品事业部与客户的结算条款和信用政策发生较大调整，预收款增加，且现金回款大幅增长，公司合并的经营性现金流净额超过了24亿元，与当年净利润3.22亿元相比差异很大，导致公司2020年末应收/应付比发生很大变化，应付款项合计较应收款项多出14.5亿元，意味着公司在未来1-2年内，经营性产生的应付款项将超过账面应收回款项。至2022年末，公司应收款项合计大于应付款项，回到政策影响前2019年的水平。近四年，公司应收应付变动情况如下表所示：
单位：万元
注：应收款项含应收账款、应收票据和应收款项融资；应付款项包含应付账款、应付票据。
从整个现金流周期和结果来看，因行业政策变化，集中的大额现金回款体现在2020年，导致未来两年的经营性现金流入相对减少，分年度情况如下：
2021年公司收入较2020年减少10亿元，但经营性现金流入减少22.8亿元，而现金支出端，一方面受刚性支出和采购成本同比没有较大变动情况下，为保证供应链及民营企业稳定，公司需要按合同约定支付货款及劳务费；另一方面，公司通过增加商业票据、云信等非现金结算方式的比重，应对现金回款减少带来的影响。公司2021年经营性现金流净额为2.56亿元，与2020年相比是下降的。
2022年，公司完成收入150.3亿元，营业收入增加9.8亿元，但受现金回款影响，经营性现金流入仅增加1.2亿元，现金流入未与销售收入同比增加。而现金流出中各项税费、职工薪酬、付现费用等刚性支出以及随成本增长而支付的相关材料采购和劳务支出增加，再加上本期商业票据到期收付差额约-3.0亿元的影响，公司2022年经营性现金流净额为-6.55亿元。
（2）分产业情况
分产业来看，公司轨道交通市场近三年经营性净现金流相对比较稳定，风电和汽车产品市场变动较大。
风电市场：2020年公司风电叶片业务受益政策影响，收入实现翻番，同时因为行业地位不断上升，全年业务保持供不应求的模式，客户为保证交付，全年都采用提前下单支付预付款模式，风电产品市场2020年现金回款超过了45亿元，同比增加33亿元，故现金流情况良好。2021年风电产品市场进入平稳发展阶段，需求回落，现金回款同比减少32亿元，公司现金流减少；2022年，公司与对公司现金回款贡献率高的Vestas、Nordex等客户，没有了国内业务的合作，且风电市场竞争加剧，下游客户回款结构发生变化，风电产品市场客户现金回款比率进一步下降，现金回款减少，在其收入增加3.8亿元情况下，现金回款较上年同期减少7亿元。
汽车产品市场：近两年受汽车行业缺芯、俄乌冲突等因素的影响，原材料、能源及物流成本不断上涨，汽车板块亏损持续扩大，影响现金流，新材德国（博戈）经营性净现金流2021年同比减少2.6亿元，2022年同比减少1.68亿元。
综上所述，随着行业政策和市场环境的变化，对公司经营性现金流产生了较大的不利影响，近两年公司经营性净现金流出现了下降。
2、对公司持续经营能力的影响及公司的应对措施。
（1）影响分析：公司分为5大业务板块，经营范围涉及多个行业及领域，主要客户为大型国有企业、中车内部单位、各大行业主机厂、各路局、整车厂等大客户，近年来受行业政策的影响和回款的季节性周期影响，资金回收周期较长，但总体经营情况正常，信誉较好，除个别客户外相关款项无法收回的风险较小。且通过对近几年应收、应付变动情况分析，公司2022年末应收款项合计已大于应付款项，回归2019年末的正常水平，且公司银行授信额度充足，信用良好，公司2023年经营性净现金流情况预计将有所好转，不会对公司未来资金周转和持续经营造成重大不利影响。
（2）应对措施：面对市场和行业的变化，公司在选择合作伙伴时，在保证产品利润水平的同时优先承接付款条件好、客户资信水平较高的客户。同时，加强日常营运资金管理，各业务单元做好现金流跟踪管理。一方面加强客户应收账款管理，持续开展责任状考核以及回款激励工作，激发业务回款动力，降低应收风险；另一方面从严控制现金支出，推广和充分利用供应链融资，优化资金使用效率，优化产业结构，逐步退出资金占用大且毛利低的行业。
会计师意见：
我们已阅读上述公司对第四季度经营活动产生现金流量净额显著高于前三季度的原因分析以及公司经营活动产生现金流量净额逐年下降的原因分析等相关回复，基于我们对公司2022年度财务报表所执行的审计程序，没有发现公司的上述回复与我们在2022年度审计过程中所获取的资料及了解的情况存在重大不一致，公司的持续经营能力不存在重大不确定性。
三、关于存款和贷款。
年报显示，公司货币资金及交易性金融资产期末余额合计20.82亿元，其中受限0.12亿元。货币资金期末余额中，在关联方中车财务有限公司期末存款1.82亿元。短期借款、长期借款、一年内到期的非流动负债等有息负债期末余额合计20.73亿元，同比增长30.38，与货币资金及交易性金融资产期末合计数基本持平。报告期利息收入0.22亿元，利息支出0.67亿元。
请公司：
（一）结合货币资金的存款类型、期限、利率、日均余额等情况，说明利息收入与货币资金规模的匹配性，并单独列示公司在财务公司存款的相关情况；
回复：
2022年末，公司货币资金构成情况如下：
单位：万元
1、货币资金与利息收入的匹配性
2022年报告期内，公司货币资金包括零星现金、银行存款、受限银行保证金和结构性存款。银行存款类型与利息收入的匹配情况如下表所示：
单位：万元
注1：月平均余额=报告期每月余额之和/期间月份数。
注2：含计入投资收益中的交易性金融资产利息收入258万元。
由于欧美等国家负利率的货币政策，公司控股子公司新材德国（博戈）、代尔克公司存放德国、美国、澳大利亚等国家的活期存款利率极低，甚至为负，测算平均收益率时将其从银行存款余额中予以扣除，剔除后公司银行存款报告期内的平均收益率为1.60，处于央行公布的活期存款利率与3个月定存利率之间，货币资金与利息收入的匹配性是合理的。
2、公司在财务公司存款情况
2022年报告期内，公司与财务公司存款情况如下表所示：
单位：万元
公司在财务公司的日均存款余额、期初期末余额，均在公司与财务公司签署的《金融服务框架协议》限额2.2亿元之内。
（二）结合公司业务模式、营运周期、日常运营所需资金水平等情况，并与同行业其他公司进行比较，说明公司在维持大额存款的同时，借入大额有息债务并承担大额存贷息差的原因及合理
