施结果的公告（2016-10-21）；
44)2011年株洲市城市建设发展集团有限公司券2016年付息公告（2016-11-03）；
45)株洲市城市建设发展集团有限公司券2016年年度报告（2017-04-28）；
46)株洲市城市建设发展集团有限公司券2016年年度报告摘要（2017-04-28）
三、发行人偿债能力
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
对发行人
2
016
年度的
合并财务报表进行了审计，并出具了
“
天职业字
【
2017
7025
”号
标
准无保留意见的审计报告。以下所引用的财务数据，非经特别说明，
均引用自
2
016
年审计报告。投资者在阅读以下财务信息时，应当参
照发行人完整的经审计的财务报告及其附注。
（一）发行人偿债能力财务指标分析
合并资产负债表主要数据
单位：万元。
项目
2016年度/末
2015年度/末
同比
变动
比例
变动比例超
30的原因
金额
占比
金额
占比
资产总计
5,652,923.57
5,276,993.53
7.12
流动资产合计
2,527,280.35
44.71
2,140,113.13
40.56
18.09
非流动资产总计
3,125,643.22
55.29
3,136,880.40
59.44
0.36
负债合计
3,113,780.88
2,806,475.72
10.95
流动负债合计
880,757.50
28.29
864,937.17
30.82
1.83
非流动负债合计
2,233,023.38
71.71
1,941,538.55
69.18
15.01
所有者权益合计
2,539,142.70
2,470,517.81
2.78
发行人2015-2016年财务主要数据和指标
项目
2016年度/末
2015年度/末
同比
变动比例
（）
变动比
例超
30的
原因
1
流动比率
2.87
2.47
16.19
2
速动比率
1.59
1.45
9.66
3
资产负债率（）
55.08
53.18
3.57
4
EBITDA全部债务占比
0.02
0.02
0.00
5
利息保障倍数
0.31
0.32
3.13
6
现金利息保障倍数
11.14
10.97
1.55
7
EBITDA利息倍数
0.49
0.50
2.00
8
贷款偿还率()
100.00
100.00
0.00
9
利息偿付率()
100.00
100.00
0.00
注：
1.流动比率＝流动资产÷流动负债
2.速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债
3.资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100
4.EBITDA全部债务占比=EBITDA/全部债务。
1)EBITDA（息税摊销折旧前利润）=利润总额 计入财务费用的利息支出 固定资产折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销。
2)全部债务=长期借款 应付债券 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付短期债券一年内到期的非流动负债
5.利息保障倍数=息税前利润/（计入财务费用的利息支出 资本化的利息支出）
6.现金利息保障倍数=(经营活动产生的现金流量净额 现金利息支出 所得税付现）/现金
利息支出
7.EBITDA利息倍数=EBITDA/（资本化利息 计入财务费用的利息支出）
8.贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
9.利息偿付率=实际支付利息/应付利息
短期偿债指标方面，
报告期末
，
发行人流动比率
为
2
.87
倍
，
同比
上升了
1
6.19
。
发行人
速动比率
为
1
.59
倍，
同比
上升了
9
.66
。
发
行人流动资产对流动负债的覆盖程度较好，短期债务
偿付
能力较强。
长期偿债指标方面，
报告期末
，
发行人
资产负债率
为
5
5.08
，
同
比
上升
了
3
.57
。发行人资产负债率较低，负债经营程度维持在较为
合理水平，属可控负债经营。
整体偿债
指标方面，
报告期末
，
发行人
EBITDA
全部债务占比
同
比
保持不变
，
利息保障倍数
同比
下降了
3
.13
，
现金利息保障倍数
同
比
上升了
1
.55
，
EBITDA
利息保障倍数
同比
下降了
2
。
贷款偿还
率
1
00
。
利息偿付率
1
00
。
总体而言
，发行人
偿债能力较为稳定、负债水平不高、负债结构
较为合理，
整体
具备较强的偿债能力。发行人良好的业务发展前景和
盈利能力也为公司未来的债务偿还提供了良好的保障。
（二）盈利能力及现金流情况
发行人2015-2016年营业收入构成情况表
单位：万元、
项目
2016年度/末
2015年度/末
同比变动
比例
变动比例超30的原因
营业收入
303,235.93
227,670.50
33.19
发行人房产销售、建安工
程、物业管理、管线运营
及“其他”业务板块营业
收入增加所致
项目
2016年度/末
2015年度/末
同比变动
比例
变动比例超30的原因
营业成本
250,222.63
186,370.96
34.26
与营收同步增加
营业利润
2,657.21
6,566.63
59.53
营收增加、管理增强
净利润
29,718.60
27,146.78
9.47
发行人营业收入主要来源于
销售、建安工程、自来水、公
汽运营、污水处理、管道天然气运输
等
六
大板块
。
2016
年，
六
大板块
业务收入分别为
38,769.53
万元。
110,762.52
万元
。
29,224.48
万元
。
16,623.65
万元
。
21,082.43
万元
和
54,260.43
万元，占主营业务收入比
重分别为
1
2.94
。
3
6.96
。
9.75
。
5.55
。
7.04
和
1
8.11
。
总体而言
，发行人
近年来
经营稳健、发展迅速，
营业收入
持续上
升，
净利润保持平稳增长，主要营运能力指标良好，盈利能力保持在
较高水平。预计公司在后续经营中业务收入将不断增加，盈利能力持
续增强。
（三）发行人现金流情况
合并现金流量表主要数据
单位：万元。
项目
2016年度/末
2015年度/末
同比
变动
比例
变动比例超30的原因
经营活动产生的
现金流量净额
118,521.07
97,680.73
21.34
投资活动产生的
现金
