来源时间为：2022-3-18
证券代码：600458证券简称：时代新材公告编号：临2023-035
株洲时代新材料科技股份有限公司关于上海证券交易所对公司2022年年度报告的信息披露监管工作函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
株洲时代新材料科技股份有限公司于近期收到上海证券交易所《关于株洲时代新材料科技股份有限公司2022年年度报告的信息披露监管工作函》（上证公函【2023】0434号）（以下简称“问询函”），经公司及年审会计师核查，现将问询函内容回复披露如下：
一、关于盈利能力及季度波动。
年报显示，公司2020年至2022年分别实现营业收入150.8亿元、140.51亿元、150.35亿元；同期毛利率分别为17.78、13.67、12.14，呈逐年下滑态势。报告期内，公司分季度分别实现营业收入38.01亿元、33.33亿元、34.16亿元、44.85亿元，其中第四季度显著高于前三季度；分季度扣非后净利润分别为0.47亿元、0.3亿元、0.51亿元、0.41亿元，基本保持平稳。
请公司：
（一）区分业务板块，结合公司产品及原材料价格变动、产品销售结构变化等具体情况，说明公司毛利率持续下降的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在差异，相关因素是否将持续影响公司盈利水平，并充分揭示风险；
回复：
公司主要业务涉及到轨道交通、工业与工程、风力发电、汽车零部件等领域，2022年公司分产品收入及占比情况如下表所示：
单位：万元
公司2020-2022年分板块的主要产品毛利率情况如下表所示：
公司2020年至2022年毛利率分别为17.78、13.67、12.14，呈逐年下滑态势，具体如下：
轨道交通产品：
1、主要产品及构成情况
轨道交通板块收入主要受动车、城轨、地铁等车辆新造及检修需求的影响,主要产品包括空气弹簧、金属橡胶件、系统杆件等，主要产品2022年收入占比分别为31、36和15。
2、毛利率下降原因
（1）销售结构变化：2020至2022年轨道交通市场国内需求减少，动车组新造从高峰期300余组缩减至年均几十组，城轨车辆新造从高峰期9000余辆缩减至6000余辆，动车及城轨市场配件销量下滑；同时，因客运相关车辆上线率不达预期，检修工作滞缓下滑近半数，导致公司检修业务量下降。公司轨道交通市场销售结构发生较大变化，上述毛利率较高的产品销售占比下降，影响毛利率连续两年累计降幅约3个百分比。
（2）出口产品毛利下降：2020至2022年国际物流价格波动，海外运费有明显上涨，同时受中美贸易以及美国、印度市场区域的低价竞争愈演愈烈的影响，公司出口产品价格走低，出口产品利润减少。另外，公司出口货物收入的计量主要有欧元和美元两种结算货币，2022年受汇率波动的影响，欧元兑人民币累计月度平均汇率由2021年的7.6522下降至7.0900，美元对人民币汇率由2021年的6.4536上升至6.7327，两者对出口收入总额影响对冲后仍影响出口产品毛利率下降约2个百分比。
（3）原材料成本上升：2020年下半年至2022年上半年大宗原材料价格持续高位，尤其是钢材价格，涨幅超过10，公司采取择机囤货锁价消除了部分上涨的减利，但总体成本仍有上升。公司轨道交通产品近三年主要原材料行业价格变动如下表所示：
单位：元/吨
2023年轨道交通市场需求逐步回暖，但外部市场价格竞争仍较激烈，根据目前市场情况，预测轨道交通产品未来盈利能力趋于稳定。
3、行业对标公司情况
国内仅做轨道交通产品的上市公司较少，其中海达股份生产和销售的产品中包含轨道交通用产品，主要为橡胶件，通过公开信息查询到的其2020-2022年轨道交通用产品收入规模约为6.5-7亿元，占其收入总额的25-30,近三年毛利率也是逐年下降的，明细如下表所示：
注：公司2020年毛利率为轨道交通板块、工业与工程板块的综合毛利率。
工业与工程产品：
1、主要产品及构成情况
工业与工程板块收入主要受铁路投资、地方城轨地铁投资以及桥梁建设等需求的影响，主要产品包括线路减振产品、桥建隔震产品和风电减振产品等，2022年主要产品收入占比分别为51、30和15。
2、毛利率下降原因
（1）产品售价下降：2020至2022年随着高铁投资放缓，线路减振产品需求增长疲软，套靴、高铁聚氨酯扣件产品订单不足，竞争加剧，销售价格大幅下降；国内建筑隔震和城轨减振工程招投标进度放缓，民企竞争对手崛起，行业门槛进一步降低，部分民企采用低价搏杀策略抢夺市场份额，导致公司产品中标价格持续跳水，部分产品最大降幅超过30。
（2）原材料成本上升：2021下半年至2022年三季度，钢材价格持续高位，主要原材料PA66及聚氨酯价格持续走高，平均价格涨幅超过20。公司工业与工程产品近三年主要原材料行业价格变动如下表所示：
单位：元/吨
2023年国内铁路投资回暖，市场机会增加，随着大宗原材料和钢材价格回落，公司工业与工程产品盈利能力有望回升。
3、行业对标公司情况
国内生产和销售与公司同类工业与工程产品的上市公司较少，公司选取海达股份作为对标公司。通过公开信息查询到的其2020-2022年综合毛利率和轨道交通用产品毛利率均呈下降趋势，详细情况如下表所示：
注：公司2020年毛利率为轨道交通板块、工业与工程板块的综合毛利率。
风电产品：
1、毛利率下降原因
销售价格下降：2020年，受节点并网政策引发风电行业抢装的影响，公司风电叶片销量及收入大幅增长，产能利用率提升、产品结构升级、盈利能力提升，当年风电叶片毛利率达到16.67。2021-2022年，风电行业市场需求回落，竞争愈发激烈，风电整机招标价格从2020年最高达到3000元/KW下降至2021年的1700元/KW左右，2022年更持续下降到1400元/KW左右，导致公司风电叶片销售价格也随之持续下降，公司风电产品毛利率下降。
近三年，公司风电叶片的毛利率，除2020年受行业政策的影响当年实现大幅提升外，其他年度的毛利率基本维持在8左右，风电板块毛利率相对较低，但占公司整体收入体量大，能持续稳定为公司贡献一定的利润额。
根据目前市场情况，预测2023年叶片产品盈利能力较去年将有所提升，但由于售价、关键材料价格、生产的稳定性和新产能的投入等均对叶片产品毛利率有较大影响，实际情况可能与预测存在偏差。
2、行业对标公司情况
同行业可比公司中上市公司主要是中材科技，根据公开信息查询可知，近年来，其风电叶片毛利率也呈现出较大幅度的下降，如下表所示：
公司风电产品毛利率低于中材科技的原因主要是成本构成：公司风电板块采取的是轻资产的运营模式，绝大部分基地的厂房和堆场为租赁形式使用，一般来说，厂房租赁费会高于自建厂房的折旧费用。同时，中材科技拥有部分上游原材料的供应链，在材料供应链上存在一定优势。
汽车零部件产品：
1、主要产品及构成情况
公司汽车产品主要包括动力总成、底盘和塑料件，2022年收入占汽车板块收入比分别为41、38和21。
2、毛利率下降原因
（1）原材料成本上升：受通货膨胀、全球汽车行业芯片短缺等多重因素影响，2021年部分原材料价格上涨，同时材料成本较高的塑料件产品占收入比上升，材料成本占收入比同比上升1.7个百分点，毛利率下降。2022年上半年大宗原材料价格持续高位，下半年有所回落，主要原材料价格较2020年平均涨幅超过30。
根据公开信息查询到的汽车产品相关主要大宗原材料近三年平均价格如下表所示：
单位：元/吨
（2）能源及物流成本上升：近两年来，受俄乌冲突等因素影响，能源及国际物流成本大幅增长，2022年较2020年增幅超过150，导致公司汽车产品成本上升，毛利率出现持续下降。能源及物流成本变动情况如下表所示：
单位：万欧元
注：能源费用包括水、煤、电、天然气、油等。
3、行业对标公司情况
汽车产品同行业境内上市公司主要有拓普集团、中鼎股份，为增强可比性，公司选取两家公司国外收入毛利率情况进行比较。对比可知，其毛利水平高于本公司，但近三年也呈现下降趋势，如下表所示：
对比同行业公司，公司汽车产品毛利率较低的主要原因有以下两个方面。
（1）公司在资源布局、成本控制上有较大的优化空间，目前超过50的产能以及50的员工布局在德国、北美、法国等高成本国家，新材德国（博戈）欧美地区、亚太区收入占其总收入比分别为73、27。欧美地区的毛利率水平与竞争对手相比存在一定差异，亚太区毛利率水平与竞争对手差异较小。因此公司正在推动全球资源布局的优化，以降低成本。
（2）公司与中鼎、拓普在产品定位上存在较大的差异性，公司专注于橡胶金属件产品的研发、制造，产品附加值相对较低，而中鼎、拓普在产品多元化、产业链整合上投入资源较大，完成了从制品到系统件供应商的转型，在主机厂获得了更大的溢价空间。
2023年公司将加快亚太区的产能建设，在巩固既有战略客户的同时，大力拓展亚洲区市场，扩大新能源汽车零部件销售比例，汽车板块的经营情况有望得到改善，但短期内仍存在经营亏损及现金流短缺的风险。
（二）结合第四季度营业收入的构成、主要客户、合同签订时间、履约情况、收入确认方式及以往年度分季度变动趋势等，说明第四季度营收大幅增长的原因，与同行业可比公司是否存在差异。
回复：
1、近三年分季度收入变动情况及原因
近三年公司分季度收入变动情况如下表所示：
单位：万元
2020年，公司全年收入150.8亿元，收入呈逐季递增态势，主要是风电产品收入的影响。受节点并网政策引发风电行业抢装的影响，公司2019年投产两个新工厂，2020年一季度模具开始陆续安装与调试，二季度开始产能逐步爬坡，公司风电叶片收入逐步增长，第四季度收入为26.2亿元，当季收入占风电板块全年收入的39。
2021年，公司全年收入140.5亿元，下半年收入低于上半年，主要是汽车板块的影响。下半年受汽车行业缺芯影响，汽车零部件产品收入出现下滑，下半年收入较上半年减少6亿元；风电行业进入平价时代，客户需求稳定，公司当年没有新增产能投产，风电叶片产品收入较为平稳，各季度均维持在12亿元左右。
2022年，公司实现销售收入150.35亿元，其中第四季度收入44.85亿元，占年度收入总额的30，主要是受风电收入波动的影响，其他板块产品收入较为均衡。2022年，风电第四季度收入达到19.4亿元，占风电板块全年收入的36。
2、风电板块2022年第四季度收入增长原因
2022年分季度及2023年一季度公司风电叶片产值及销售情况如下表所示：
单位：万元
从收入确认方式来看，公司与运达、远景、中车株洲所等战略客户一年签订一次或多次框架合同，具体项目产品的交货时间和数量以需方采购订单约定为准，公司在叶片产品经客户验收，且与产品相关的控制权转移给客户后确认收入。近年来公司与客户签署的销售协议约定有关交付条款没有
