公司下设高分子材料研究院、防腐产品研发部和防水产品研发部，形成了体系化的研发部门配置，公司的研发和检测基础条件已达到国内先进水平。截至2022年6月30日，在高分子材料领域发行人拥有发明专利26项，主起草或参与起草行业和团体标准13项。6项技术通过省部级科技成果鉴定，7项产品通过CRCC认证。截至2022年6月30日，公司拥有研发人员93名，占员工总数的13.21。公司始终坚持人才发展的战略，通过人才引进、培养和激励等一系列技术研发团队建设措施，吸引了一批涂料研发、涂装工艺领域的专家和科研人员。报告期内，公司研发团队以及核心技术人员稳步增长，为公司研发创新能力的提升打下了坚实基础。
报告期内，公司研发费用投入情况具体如下：
单位：万元
项目2022年1-6月2021年度2020年度2019年度
研发费用1,091.591,834.501,779.481,511.01
营业收入25,382.7862,510.3360,554.9949,893.47
研发费用占营业收入比例4.302.932.943.03
三、发行人主要经营和财务数据及指标
（一）合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目2022年6月30日2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
资产合计172,655.97168,657.66134,930.09101,234.98
负债合计116,327.32110,843.7581,787.8455,505.42
所有者权益合计56,328.6557,813.9253,142.2445,729.56
归属于母公司股东的权益53,580.2254,879.1152,435.3045,272.89
（二）合并利润表主要数据
单位：万元
项目2022年1-6月2021年2020年2019年
营业收入25,382.7862,510.3360,554.9949,893.47
营业利润-1,742.961,183.042,696.792,699.64
利润总额-1,752.751,320.832,821.992,674.57
净利润-1,650.351,211.192,395.762,290.41
归属于母公司股东的净利润-1,383.471,261.502,415.492,119.82
（三）合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目2022年1-6月2021年2020年2019年
经营活动产生的现金流量净额-13,267.825,921.943,032.7910,184.30
投资活动产生的现金流量净额-6,514.01-19,457.21-16,918.50-10,772.34
筹资活动产生的现金流量净额10,406.2910,981.1518,804.791,192.65
汇率变动对现金及现金等价物的影响-2.95---
现金及现金等价物净增加额-9,378.49-2,554.114,919.08604.61
期末现金及现金等6,506.0715,884.5618,438.6713,519.58
价物余额
（四）主要财务指标
财务指标2022年6月30日2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
流动比率（倍）1.291.271.501.20
速动比率（倍）1.021.101.351.04
资产负债率（母公司）60.32X.56T.29T.12
归属于公司股东的每股净资产（元）3.103.164.313.72
财务指标2022年1-6月2021年度2020年度2019年度
应收账款周转率（次/年）0.551.491.661.54
存货周转率（次/年）1.354.815.284.13
利息保障倍数（倍）0.571.833.234.73
每股经营活动产生的现金流量（元）-0.770.340.250.84
每股净现金流量（元）-0.54-0.150.400.05
基本每股收益（元）-0.080.070.200.18
稀释每股收益（元）-0.080.070.200.18
加权平均净资产收益率（）-2.552.334.974.63
注：2022年1-6月财务数据未经年化
四、发行人存在的主要风险
（一）技术、研发风险
公司自成立以来一直专注于轨道交通的防腐、防水、特种胶类、复合材料等材料业务，也一直注重核心技术及工艺的创新与研发。公司在稳固轨道交通市场的同时，不断开拓民用建筑、新能源、半导体等新市场领域，随着客户市场和应用场景的扩展和转变，产品性能指标和要求随之发生变化，如果未来公司对新产品的研发不能满足下游客户产品性能指标要求、不能及时顺应市场变化并且不断更新生产工艺水平，将对公司市场竞争力造成一定的不利影响。
（二）经营风险
1、经营业绩波动风险
2019年度、2020年度和2021年度，公司实现的营业收入分别为49,893.47万元、60,554.99万元和62,510.33万元，归属于母公司股东的净利润分别为2,119.82万元、2,415.49万元和1,261.50万元，经营业绩存在一定波动。由于公司收入季节性波动及上半年新冠疫情等因素影响，2022年度1-6月公司营业收入为25,382.78万元，较上年同期增长5.47，归属于母公司净利润为-1,383.47万元，较上年同期下降494.45。未来宏观经济、行业政策变化或市场波动以及下游行业景气度下降等风险因素仍可能对公司经营业绩产生较大影响，公司存在业绩下滑、波动的风险。
2、原材料价格波动风险
报告期内，公司产品的主要原材料为中间石化产品，占比较大的主要有聚醚、MDI、扩链剂、环氧树脂、固化剂等。上述原材料主要是原油的下游产品，其价格主要受国际原油价格波动影响。基于国际地缘政治形式、新冠疫情等因素影响，大宗石油化工原材料价格出现较大幅度波动的风险依然存在，主要原材料的价格变动将对公司毛利率水平产生一定影响。若公司无法有效合理安排主要物资采购策略或通过产品涨价等方式来平抑原材料价格波动，将给公司带来原材料价格上涨的压力，从而影响公司盈利水平和经营业绩。
3、疫情导致业务开展不顺风险
疫情在全球范围内仍未得到有效控制，在国内也存在反弹的风险，公司主营业务的开展及上下游企业的生产销售均受到了不同程度影响。因此国内疫情的反复和疫情防控政策等因素可能会对公司生产经营及业绩产生不利影响。
4、业务规模增大导致的管理风险
报告期内，公司业务规模整体呈上升趋势。本次发行后，随着募投项目的实施，公司经营规模将进一步扩大。公司经营规模的扩大也势必会对公司的运营管理、生产质量控制、风险把控等诸多因素提出更高要求。如果公司未来不能结合实际情况有效地对经营管理、生产质量管控进行优化管理，或公司管理水平无法满足公司日益增长的需求，或公司组织架构和管理模式未能及时调整、完善，则公司将面临一定的管理风险。
（三）财务风险
1、应收账款发生坏账的风险
2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，公司应收账款价值分别为31,725.83万元、34,002.99万元、41,142.26万元和41,978.68万元，占各期公司总资产比重分别为31.34、25.20、24.39和24.31，各期末应收账款金额较大。客户以轨道交通、民用建筑领域为主的公司应收账款回款速度普遍较为缓慢，应收账款余额较大符合行业特性。此外，公司主要应收账款为大型国企、央企单位及国内大型房地产开发企业，出现坏账可能性较低，但是不排除因客户出现经营困难或政策变化导致应收账款难以收回而带来坏账风险，从而对公司的资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
2、毛利率下滑风险
2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司的综合毛利率分别为25.16、24.30、20.60和16.22。因原材料价格持续上涨、市场竞争激烈等因素影响，报告期内公司毛利率呈现下滑趋势。为消除不利影响，公司将通过努力提升研发创新能力、开发新产品、拓展新客户并且不断强化精益生产和优化产品工艺，尽可能降低公司毛利率下滑不利影响。若未来市场环境发生较大变化或原材料价格继续大幅度上涨，将会导致公司综合毛利率水平下降，对公司盈利能力产生不利影响。
3、成本费用上升风险
公司将继续全面推行精细化管理、精益化生产、提高生产效率，实现降本增效。但随着公司规模扩大、生产基地相继投产运营、投资项目实施以及后续各类人才的引进，公司生产成本和期间费用将面临较大的上升风险，从而影响公司经营业绩。
4、商誉减值风险
公司通过收购兼并、对外投资等方式，进一步扩大销售规模和利润。公司陆续收购了非绝缘涂料业务相关资产、湖南耐渗塑胶工程材料有限公司、湖南博杨新材料科技有限责任公司和苏州恩腾半导体科技有限公司。截至2022年6月30日，公司商誉账面价值3,931.39万元，占总资产比例为2.28。若未来相关资产或公司经营状况恶化，则存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
5、经营性活动现金流波动风险
2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司经营性活动产生的现金流净额分别为10,184.30万元、3,032.79万元、5,921.94万元和-13,267.82万元，公司2022年1-6月经营性活动现金流减少主要系疫情影响客户订单交付及结算、回款的进度，同时公司为保证正常供货，采购量增加，支付原材料款项增加。未来公司存在因宏观经济及行业政策变化、下游客户经营状况恶化导致客户回款速度放缓或新冠疫情持续反弹等因素而导致经营性活动产生的现金流净额波动的风险。
（四）募投项目风险
公司募集资金项目的可行性研究是基于公司自身生产经营情况、当前经济及行业形势、未来市场需求预测等因素提出，公司经审慎测算后认为本次募集资金投资项目预期经济效益良好。但是考虑未来的经济形势、行业发展趋势、市场竞争环境等存在不确定性，且项目实施过程中存在成本增加、进度延迟、募集资金不能及时到位、项目预算、管理等较多不确定因素，有可能导致募集资金实施进度及投资项目的实际效益不及预期。
（五）其他风险
1、审批风险
本次发行股票尚需由深交所的审核并作出上市公司符合发行条件和信息披露要求的审核意见；本次发行尚需由中国证监会作出予以注册的决定。能否取得相关的批准，以及最终取得批准的时间均存在不确定性。
2、即期回报被摊薄风险
本次发行股票募集资金到位后，公司总股本和净资产将会有一定幅度的增加。而本次发行募投项目的效益产生尚需一定时间周期，在募投项目产生效益之前，公司的盈利水平能否保持同步增长具有不确定性，因此公司的每股收益、净资产收益率等即期回报指标在短期内存在被摊薄的风险。
此外，若公司本次募投项目未能实现预期效益，进而导致公司未来的业务规模和利润水平未能产生相应增长，则公司的每股收益、净资产收益
